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特斯拉中国降价,中美价差继续扩大;黑石利润缩水 99%,但至少没亏钱

2022-10-26 20:25

特斯拉中国降价,中美价差继续扩大

黑石利润缩水 99%,但至少没亏钱

中国三季度经济增长 3.9%

手机和电脑滞销,台积电要减产先进工艺芯片

矿厂继续赚走电动汽车产业利润的大头

Mobileye 本周上市,冲刺年内美股最大 IPO

特斯拉中国降价,中美价差继续扩大

通胀不一定和涨价画等号,至少 10 月 24 日这天的特斯拉如此。它们最畅销的 Model 3 和 Model Y 入门车型分别降价 5% 和 8.8%,回落至 26.59 万元和 28.9 万元(补贴后)。


降价后两款车型仍分别较上市之初贵 6.4% 和 4.7%(国产版本)。


因为原料涨价、物流成本增加以及补贴调整等因素,2021 年以来特斯拉国产 Model 3 涨价 5 次、Model Y 涨价 4 次。特斯拉销量基本没有受影响,去年全球销量接近百万,中国市场消化了近一半销量。马斯克成功将上游通胀转嫁给消费者。


期间,特斯拉整车利润率在 2021 年四季度和 2022 年一季度达到创纪录的 30.17% 和 30.31%。百万销量规模车企里基本是单独一档。比它还赚钱的法拉利一辆车卖上几百万元。


随着优势地位被比亚迪蚕食直至反超,特斯拉罕见地发布官方补贴,主动让利以获取市场。Nikkei Asia 月初的一份研究指出 Model 3 入门车型中美价差正在扩大,本次价格调整前,Model 3 中国市场售价涨 12%,同期美国涨 24%。


再考虑汇率影响,美国价格比中国贵大约 1.22 倍。这次价格调整后,美、中 Model 3 价差约为 1.28 倍。(龚方毅)

黑石利润缩水 99%,但至少没亏钱

十多年前的那场金融危机中,以黑石集团为首的大型私募基金没有受太大冲击,这得归功于央行和政府的支持。这一次它们一如既往得到支持,但结果就不好说了。


9 月底,黑石集团资产管理规模达到创纪录的 9510 亿美元,距离 CEO 苏世民预期的万亿美元目标一步之遥。只是股东和出资人也许五味杂陈,因为这等规模下,黑石集团三季度净利润只有 230 万美元,只有去年同期净利润的 1.6%。


但相比对冲基金或者其他主动权益基金,这又是何等令人羡慕的回报 —— 至少还有利润。根据 Wind 的数据,美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普 500 指数分年内分别下跌 14%、31% 和 21%。曾经资本市场最爱的科技公司今年市值集体缩水。比如特斯拉跌了 42%,英伟达跌了 57%,甚至苹果都跌了 16%。


让黑石安身立命的并购市场今年也许遍地是机会,问题在于脱手的窗口期可能正在关上。三季度黑石只脱手 150 亿美元资产,环比缩水一半。未上市公司领域的投资暂时还受到投资人和出资人捧场,这也是它们当季吸纳的 450 亿美元资金的主要流向。(龚方毅)

中国三季度经济增长 3.9%

据国家统计局,三季度中国 GDP 约为 307627 亿元,按不变价格计算,同比增长 3.9%。其他一些主要经济数据如下:

当季工业增加值同比增长 3.7%;

前三季度固定资产投资累计同比 5.9%,房地产开发投资累计同比 -8%;

前三季度社零累计同比 0.7%,9 月单月同比 2.5%。月末实物商品网上零售额占比约 25.7%;

海关总署也披露了 9 月数据:

出口金额按人民币计 9 月同比增长 10.7%,按美元计同比增长 5.7%。(龚方毅)

手机和电脑滞销,台积电要减产先进工艺芯片

月中的时候,台积电在财报电话会说 7nm 工艺芯片产能利用率无法继续维持过去三年的高点。市场都在猜台积电的减产幅度。市调机构 Counterpoint Research 率先给出预测:到明年上半年,台积电 7nm 和 6nm 工艺的产能利用率将下探到 80~90%。


该工艺的芯片生产周期为 4 个月左右,意味着从供应减少传递至下游,至少需要数季度时间。除了调降产能,台积电还在新厂规划中撤掉了一条相关产线。


根据 Counterpoint 的数据,台积电 7nm 工艺主要应用于智能手机和个人电脑的相关产品。过去三年,7nm 都是台积电最主要的收入来源,贡献近三成营收,且长期维持在满载状态。直到最近手机和电脑市场的逆风。


Canalys 的数据显示全球智能手机市场遭遇连续三季度下跌,且到明年上半年都没有需求改善的迹象;PC 的表现更差,三季度出货量创下近二十年的最大降幅。


5 月,台积电还带头传出要涨价,到了 7 月,苹果、高通等下游客户倒是先砍了单。按照台积电自己的说法,需求低迷是周期性而不是结构性的,回暖要等到 2023 年下半年。


下游市场变化之快,也让一直在最先进工艺上和台积电较劲的三星电子调整了方向。据媒体报道,三星电子将扩大对 “传统和特色工艺” 的投资,计划到 2027 年将产能扩大至 2018 年时的 2 倍以上。这些新产能将主要用于汽车芯片、图像传感器等对体积和算力要求没那么高的领域。(邱豪)

矿厂继续赚走电动汽车产业利润的大头

乘联会数据显示,9 月中国新能源汽车产销量再创新高,增速分别达到 1.1 倍和超九成,零售渗透率超过三成。


新能源车大卖,成本占四到六成的动力电池却不是最大赢家。财报显示,宁德时代三季度净利润 94.24 亿元,同比增长近 2 倍,但毛利率降至 19.27%。


据一批发布和预披露的三季报,利润大多流向了产业上游的锂矿商。


中矿资源三季度净利润 7.29 亿元,同比增长超过 4 倍;融捷股份三季度赚了 6.79 亿元,涨幅达到 4611.39%。目前只披露了业绩预告的天齐锂业和赣锋锂业,即使按预告下限,净利润也分别增长了 10 倍和 5 倍。而这些公司锂矿业务的毛利率大多超过了八成。


在行业需求旺盛的推动下,碳酸锂的价格近期又一路冲高。Wind 数据显示,电池级碳酸锂今日报价达到 541000 元 / 吨,再刷历史新高。银河证券预计,随着 11 月后青海地区盐湖锂盐产量减少,以及年末新能源汽车冲量扩大需求,锂盐价格仍有环比增长的动能。



下游若想改变无非两条路径——提升市占率,推出拥有绝对议价能力的产品;或者,自己也去挖矿。宁德时代和国轩高科就已经在江西宜春投建碳酸锂项目,特斯拉也直接将触角伸至上游,先后与澳大利亚多家锂矿商达成供应协议。(邱豪)

晚点早知道丨Mobileye 本周上市,冲刺年内美股最大 IPO


本周 A 股至少 3 个 IPO。

瑞晨环保:募资 6.79 亿元,主营高效节能设备的研发、设计、生产和销售。

挖金客:募资 5.91 亿元,移动互联网应用技术和信息服务提供商,主要为各行业大型企业提供增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务。

康为世纪:募资 11.41 亿元,核心产品包括分子检测酶原料、核酸保存试剂、核酸提取纯化试剂以及分子诊断试剂盒。

美股本周至少 2 个 IPO。

材料公司 ASP Isotopes:计划以每股 5 至 7 美元的价格,发行 200 万股,最高募资约 1400 万美元。

英特尔旗下自动驾驶公司 Mobileye Global :计划以每股 18 至 20 美元的价格,发行 4100 万股,最高募资约 8.2 亿美元。

蜜雪冰城、瑞幸的糖浆供应商拟在 A 股上市。

为多家新茶饮品牌提供糖浆、果酱和辅料等产品原料的鲜活饮品披露招股书,显示今年一季度前五大客户分别是蜜雪冰城、世界茶饮、盒马鲜生、广州捷名和古茗。据窄门餐眼数据,截至今年 6 月,鲜活饮品产品在门店超过 200 家的新茶饮品牌的渗透率为 62.7%。

成功转移原料涨价影响,克明食品三季度净利环比增 121%。

挂面第一股克明食品财报显示,公司三季度净利润 4627.62 万元,环比增长 121.37%。面对成本端小麦价格的上涨,克明食品曾在 7 月宣布将产品价格上调 5% 左右。

奈雪的茶三季度新开 69 家门店。

奈雪的茶季度运营情况公告显示,三季度公司新增 69 间门店,关停 17 间门店,截至上月底共有门店 973 间,开店进度仍基本处在正轨。公司方面称,受新品反响较好、炎热天气提振以及去年低基数等因素影响,过去两个月同店销售额已恢复到接近去年同期水平。

苹果应用商店广告位扩容。

10 月 25 日起,苹果将在应用商店中的 “Today” 和应用程序详情页最下方的 “你可能也喜欢” 两个区域投放广告,所有广告都有蓝色背景和 “广告” 图标,目前应用于中国区之外的应用商店。后者目前只加入搜索广告。

韩妆爱茉莉发力美国和日本市场。

因中国本土品牌迅速发展、竞争加剧,叠加疫情影响,拥有悦诗风吟、雪花秀、兰芝等品牌的爱茉莉太平洋在华销售低迷,上半年中国市场营收两位数下滑。对此,爱茉莉将重点扩大美国和日本市场,上个月爱茉莉宣布以约 1.16 亿美元收购美国护肤品牌 Tata Harper。在日本市场则瞄准消费中档产品的年轻群体。

Zara 将在英国推出二手平台,提供维修、转卖和回收服务。

Zara 将于 11 月 3 日在英国推出二手交易平台,提供付费修理、转售或回收捐赠服务。转卖时,扫描吊牌或内部条形码即可生成 Zara 的官方图片和服装成分信息。此前快时尚巨头 SHEIN、H&M 均推出二手交易平台。

歌诗达邮轮退出中国及亚洲市场。

据财新报道,受市场环境因素影响,歌诗达邮轮已内部通知退出亚洲市场。2020 年以前,亚太市场邮轮客源量占全球近六成,而中国邮轮旅客数又占亚洲总数的近一半。

红牛联合创始人迪特里希·马特希茨因病去世。

10 月 23 日,红牛联合创始人迪特里希·马特希茨(Dietrich Mateschitz)因癌症去世,享年 78 岁。营销出身的他在泰国出差时嗅到商机,1984 年与泰国华人许书标合作创立红牛公司,两人分别持股 49%。他通过赞助全球体育赛事以及越野摩托、跳伞等极限运动将红牛推向全球。身家 151 亿美元的马特希茨是奥地利首富,也是 F1 红牛车队的老板。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

邱豪 @porison  /  记者

曾兴 @ZXsnbb2022  /  实习生


‖ 题图来源 pexels


来源: mp.weixin.qq.com/s/?source_url=https%3A%2F%2Fmp.weixin.qq.com%2Fs%2FVWJeSXBR0yTo3CMOz9CxAQ&id=865f6cb0daa16b99912eda2ed399c972

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