这两天看了些有关欧洲的资料,给大家汇报下学习心得:
1 首先是北溪管道的历史:
任何跨国乃至跨大陆的「超级工程」,因为沿途牵扯的多个国家,都涉及庞大的地缘政治风险,也必然导致复杂的强权博弈。
修建北溪之前,俄罗斯→欧洲的5条天然气管道中,有4条途经乌克兰和部分东欧国家,这些国家不仅收取过路费,还能以折扣价买俄罗斯的天然气。
然后乌克兰干了几件事——
过路费不断涨价,买俄罗斯的天然气不给钱,还从境内的管道里偷天然气。
最后俄罗斯和德国为首的西欧都不能忍了,开始修建北溪管道,绕开乌克兰等国家,直接实现俄→欧的天然气输送。3年后北溪1号建成,大家发现没有中间商赚差价确实好用,于是又开始推进北溪2号的修建。
原来能雁过拔毛的乌克兰和一众东欧国家都站出来强烈反对,美国也意识到再这么搞下去,俄欧经济就要深度嵌套内循环了,也出手施压,不许建!招数跟现在都一样,哪家公司敢接这活儿,美国就用黑名单制裁它。
但是默克尔没惯这毛病,硬刚继续建,最后也2号也投入使用。所以美国和东欧国家都对两条北溪管道非常不爽。时间来到俄乌战争,后面的事你们就知道了...北溪管道被炸后,波兰高官发推实名感谢美国。你们看上图波兰的地理位置,它也是被北溪绕开的国家之一。
2 再看下图,它展现了欧洲和俄罗斯之间现存和规划中的天然气管道图:
你们会发现欧洲南部在规划一组新的天然气官网,它计划要链接德国、南欧和阿塞拜疆里海天然气田,这条线路号称「南方天然气走廊」,由英国石油(BP)为首的多家欧洲石油公司牵头推动,总长度超过3500公里,途径多个国家,预计总投资额超过450亿美元,也势必牵扯复杂的地缘政治(土耳其对此非常有想法)。而这个超级工程的主要目标,是摆脱对俄罗斯的天然气依赖。
北溪是加强德国和俄罗斯之间的能源链接,南方天然气走廊又旨在减弱这种链接。
3 站在德国的角度,乌克兰和其它东欧国家对途经他们的天然气吃拿卡要,是耍流氓行为。
而站在东欧国家的角度,又凭什么德国占尽好处?
这其中的历史渊源复杂又有趣,我们来捋一下。
4 二战后,德国和日本的帝国梦碎,变成了依附于美国的工业制造强国,他们更没想到的是,当初发动战争也没抢来的市场,战后居然实现了。
日本接受美国的产业转移,成为亚洲雁阵模式中的领头雁,逐渐打开了四小龙、四小虎、中国大陆的市场,成为第二大经济体,最后在《广场协议》后走向金融杠杆的疯狂。
德国呢?东德合并后成为吸纳健康投资杠杆的巨大海绵,军事支出由美国和北约负责,和俄罗斯之间的地理缓冲由东欧国家负责,同时作为离东欧最近的发达经济体,德国可以远远不断的吸纳东欧的优质劳动力,俄罗斯为德国提供了便宜的能源,和中国的贸易让德国得到了便宜的工业品,欧盟成立后德国享受了巨大的消费市场,同时和欧盟共享货币体系,德国巨大的贸易顺差又被南欧国家的贸易逆差对冲,欧元也不必大幅升值,进一步巩固德国的贸易优势。
总结:冷战结束后的全球化格局下,在相当长一段时间里,日本在东亚赢麻,德国在欧盟赢麻。
5 那么问题来了:
东欧国家为德国提供了与俄罗斯之间的地理缓冲,另一方面又被德国虹吸人口,还被北溪管道绕过无法享受能源红利,当然会不爽;
南欧国家工业体系不发达,为德国提供消费市场,长期贸易逆差为德国贡献顺差,又被嫌弃政府债务过高,面对同样的欧元,真实购买力却不同。
德国占尽好处,却不共同富裕,别人不满是自然的,这也是欧盟的裂痕。
6 再来看欧洲现在面临的能源困境:
欧洲消耗能源的结构中,天然气占比24%,石油36%,煤炭11%。
谁来消耗能源呢?具体是这几个部门:发电(大头)、家庭(老百姓过日子)、工业、商业。
其中发电是经济运转的根基,欧洲发电结构中,天然气占比约20%。
另一方面,欧洲能源无法自给自足,主要依赖进口,而进口来源方面则高度依赖俄罗斯,像这样:
7 俄乌战争爆发后,欧洲开始对俄罗斯能源制裁,说白了就是不进口了。欧洲也不傻,原油和煤炭替换掉俄罗斯都还相对能忍,改从其它国家进口也能维持。
唯独天然气,欧洲根本找不到有效的替代方。为啥呢?陆地的天然气管道和地缘政治绑定,新增管道不是欧洲想建就建;海上LNG液化天然气运输,液化→海运→再气化这三大环节都是系统性工程,中短期根本无法增加供给。
所以北溪1、2号两个天然气管道真的非常重要,所以欧洲制裁了俄罗斯的煤炭和石油进口,唯独没禁止天然气。
俄罗斯也明白这个道理,所以主动把天然气武器化——你不是缺气吗?我就给你断气。
然后北溪1、2号就被炸了,网上对此事的分析无数,这里不再赘述。
8 那么欧洲天然气紧缺意味着什么呢?
得先看欧洲拿天然气干了啥,像这样:
从上图可以看出来,最多被拿去发电供应居民和企业部门,其次是家庭和商业用来采暖,然后是工业生产。
现在欧洲天然气面临两大难题,一是价格非常贵,涨了4倍不止;二是供给短缺,库存也就勉强过冬。
这种局面下,欧洲肯定会自发地砍掉天然气需求。那么问题来了,谁来减少呢?
发电不能砍,这是经济运行的基础。家庭部门,不太能砍,冬天供暖是刚需。那唯有工业部门了——这就是大家所谓的欧洲被迫去工业化和产业外迁,这也意味着「工业增加值」变负,经济增长陷入衰退。
9 这把给人感觉很像1990年日美贸易战,只不过轮到德国被精准狙杀。
以上还只是问题之一,欧洲的其它问题还包括:
通胀比美国严重,既有能源这种输入型通胀,又有工资、服务、商品涨价的内生型通胀。
要对抗通胀,肯定得加息,利率高位时,财政又得扩张(负债)——战争支出、难民安置、补贴、减税。
所以坐稳扶好,等着看好戏。
本文内容参考《能源危机现状,测算欧洲宏观环境关键变化前瞻》@东方证券、《全球化与国家竞争-新兴七国比较研究》@温、《摇摇欲坠的欧盟》@洋恺宏观
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