来福:精益管理,持续创业,财务自由❤

特朗普“带货”的SPAC涨了8倍

2022-03-07 17:55

以下文章来源于白话华尔街 ,作者白话华尔街

白话华尔街 .

白话解读华尔街金融市场

- Mar. 07, 2022 -

在过去的一年间,通过 SPAC 上市成为了许多尚未实现盈利但迫切需要资金扩大规模的初创企业选择的一种快速上市通道。SPAC 发行狂潮使各行业许多“冷门”的创业公司迎来了资本的高光时刻。

然而,大多数公司后市表现惨淡,甚至跌破了10美元/股的发行价。不过,在众多“倒下”的 SPAC 中,“背靠”特朗普,如今与其旗下社交媒体公司 TMTG 合并的 DWAC 却依旧坚挺,2021年涨幅达416.9%,是去年美股涨幅最大的金融股。

如今,距离 DWAC 与 TMTG 宣布合并已经过去4个月,尽管在特朗普“人气”的带动下,TMTG 成为了2022年美股最值得期待的 IPO 之一。不过在监管加强以及美股随时可能面临大幅回调的背景下,TMTG 的上市前景仍然充满不确定性。


过去一年,在美股 IPO 发行数量和规模创下20年最高纪录的同时,“非主流”上市工具 SPAC 的发行规模也创下了历史纪录。

SPAC 全称特殊目的收购公司(special purpose acquisition company),是一种没有任何实际业务的空头支票公司,其存在的唯一使命就是在上市以后,通过收购另一家有实际业务的公司,帮助后者实现首次公开募股(IPO)。

前美国总统唐纳德·特朗普 来源:Reuters

通过与 SPAC 合并的方式上市,是许多尚未实现盈利但迫切需要资金扩大规模的初创企业选择的一种快速上市通道。

过去一年的 SPAC 发行狂潮使各行业许多“冷门”的创业公司迎来了资本的高光时刻。但大多数公司后市表现惨淡,甚至跌破了10美元/股的发行价。追踪 SPAC 股价的指数基金——Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF,过去一年的跌幅达到了50%。

不过在众多“倒下”的 SPAC 中,有一只至今“屹立不倒”。这只 SPAC 名为 Digital World Acquisition Corp.(DWAC),2021年涨幅达416.9%,是去年美股涨幅最大的金融股。

DWAC 大涨最主要的原因是:去年10月,由前美国总统特朗普创立的社交媒体公司 Trump Media and Technology Group(TMTG)宣布将与 DWAC 合并上市;此前,特朗普因美国国会暴乱事件被 Twitter 和 Facebook 等大型科技公司关闭了个人社交媒体账号;在被“禁言”数月后,投资者普遍认为这位以“推特治国”而闻名的前总统将带火这家社交媒体公司,进而推高与其关联的 SPAC 的股价。

即便 DWAC 超乎寻常的股价涨幅,以及不明朗的 SPAC 监管规则已经使其成为了空头们的主要做空对象,其股价也仍在上涨。

当地时间2月22日,TMTG 旗下第一款社交应用 Social Truth 正式上线的消息使 DWAC 股价收盘上涨10.18%至92.9美元/股,目前股价已升至了97美元/股,未来仍有望继续上涨。

空头的头号做空对象


近年来不断扩大的 SPAC 泡沫给空头们带来了很多机会。包括 Nikola、MultiPlan、Clover Health 以及 Lucid 等已与 SPAC 合并上市的企业都是空头们做空的对象。今年以来,由于许多 SPAC 的股价都已跌破10美元/股的发行价,做空的机会成本大幅提升。

不过空头们仍对 DWAC 与 TMTG 未完成的交易抱有极高的期待。除了惊人的股价涨幅、不确定的监管前景,当下美股的快速回调也提高了做空 DWAC 的吸引力。

根据数据分析公司 S3 Partners 的一份报告,DWAC 是目前世界上遭到做空规模最大的一只 SPAC。按市值计算,DWAC 被做空的股票市值超过了1亿美元。截止1月20日,DWAC 被卖空的股票数量占其全部已发行股票数量的比重(short interest)接近13%。

遗憾的是,到目前为止,空头们对 DWAC 的赌注一直在赔钱。S3 Partners 的报告显示,截止1月20日,空头们做空DWAC的损失达到了1.45亿美元。

美股表现最好的 SPAC


导致空头们赔钱的主要原因是 DWAC 出乎意料的上涨。

在去年10月宣布将与 TMTG 合并上市后,DWAC 的股价一度飙涨超过1700%,使其市值达到超过100亿美元。

随着投资者情绪有所降温,其股价也开始回落,但仍然远高于10美元/股的发行价。即使是在11月23日的低点,其股价也维持在39美元/股上方。

S&P Global Market Intelligence 的数据显示,自从2021年9月开始在纳斯达克交易所交易后,DWAC 的股价在2021年上涨了416.9%,是美股表现最好的一只金融股。

另据 SPAC Research 的数据,截止今年1月底,DWAC 还是美国股价最高的一只 SPAC 股,排在其后4只 SPAC 分别为 MP Materials Corp、Lucid Group Inc、Willscot Mobile Mini Holdings Corp,以及 Simply Good Foods Co。

近6个月来 DWAC 股价走势 来源:Google Finance

当地时间2月22日,DWAC 股价收涨10.18%至92.9美元/股。助长股价大涨的主要原因是 TMTG 旗下的第一款社交应用 Truth Social 终于在苹果手机商店上线。这标志着在被 Twitter、Facebook 和 YouTube 等大型科技公司“禁言”一年后,特朗普将重新在社交媒体上复出。

此前,特朗普曾暗示将第三次参加总统竞选。为了加强与支持者的互动,毫无疑问他希望将数百万 Twitter 粉丝吸引到他的 Truth Social 账号上。这意味着,DWAC 接下来有望继续上涨。

在过去的3个月里,DWAC 的股价累计上涨了88%,相比之下,标普500指数的跌幅超过了9%。

上市前景充满不确定


距离 DWAC 与 TMTG 宣布合并已经过去4个月,但交易的完成仍然遥遥无期,主要障碍来自美国对 SPAC 的监管。

为了防止 SPAC 泡沫可能触发不可控的金融风险,美国证券交易委员会(SEC)在去年发布了一系列将加强 SPAC 监管的消息。监管的收紧无疑将提高 SPAC 的发行和交易成本。

去年4月,SEC 修改了针对 SPAC 公司的会计指南。新的指南要求 SPAC 向早期投资者发行的认股权证需被归入负债,而不是股权工具。如果这项指南成为法律,正在进行的 SPAC 交易以及现有的 SPAC 都必须重新计算认股权证的价值。

去年12月,新上任的 SEC 主席加里·金斯勒(Gary Gensler)再次表态称,将加强 SPAC 在费用、股权稀释和利益冲突方面等方面的信息披露,以便让投资者在投资前获得更多信息。这项规定不仅涉及 SPAC 的发起人,还涉及金融顾问以及其他会计人员。

在此背景下,DWAC 也成为了 SEC 的监管对象。

去年12月,DWAC 在一份文件中披露,SEC 与金融业监管局(FINRA)要求其披露股票交易,以及与特朗普旗下社交媒体的沟通信息。此外,SEC 还要求 DWAC 披露与董事会会议、股票交易政策,以及某些投资者身份相关的信息。

在特朗普“人气”的带动下,TMTG 成为了2022年美股最值得期待的 IPO 之一。不过在监管加强以及美股随时可能面临大幅回调的背景下,TMTG 的上市前景仍然充满不确定性。

参考资料:
1.Institutional Investor, Donald Trump’s New Media Company Is the Top SPAC Short of 2022.
2.CNBC, SEC chair Gensler seeks tougher SPAC disclosure, liability rules.
3.CNBC, Trump SPAC under investigation by federal regulators, including SEC.
4.Reuters, SPAC linked to Trump's venture outperforms others in sector.
5.S&P Global Market Intelligence, Trump-linked SPAC leads US financial stocks with highest total returns in 2021.
6.MarketWatch, Glitches mar launch of Trump’s new social-media app.7.MarketWatch, Stock of SPAC that is buying Trump's company that launched Truth Social jumps toward 4-month high.


编者按:本文选自微信公众号“白话华尔街(ID:WallstreetTalk)”,作者:白话华尔街,上述内容不代表36氪出海立场,36氪出海经授权转载,如需转载也请联系原作者



寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载,请扫描下方二维码关注公众号“36氪出海”,点击菜单栏-联系我们-合作需求,扫码填写表单,与我们联系。



来源: mp.weixin.qq.com/s/?id=3c801381ea8e697989efca4c27c03b35&source_url=https%3A%2F%2Fmp.weixin.qq.com%2Fs%2FqN0TE8nD-TrxHghty8CGjw

阅读:412850 | 评论:0 | 标签:视频 自媒体 美国

想收藏或者和大家分享这篇好文章→复制链接地址

“特朗普“带货”的SPAC涨了8倍”共有0条留言

发表评论

姓名:

邮箱:

网址:

验证码:

公告

收集各种优质投资、金融、时政的文章,帮助一级/二级投资人做出正确判断,收获α+β收益

标签云